（原标题：张敬伟：楼市对调控反应为何与政策设计经常出现偏差）国家统计局昨日公布的近期统计数据表明，7月份中国70个大中城市房价指数倒数10个月沿袭涨势，且涨幅更进一步不断扩大，新建商品住宅价格同比下跌的城市个数有所增加；不过较上月，房价下跌动力整体有所弱化，特别是在是前期下跌过慢的一线和二线热点城市。与此构成独特对照的是，17日在上海问世了中国土地成交价史上的三高地王融信中国以110.1亿元勇夺拆分后的新静安区中兴社区两幅地块，楼面价超过10.03万元/平方米，溢价率139%。今年供给侧改革的五大任务中，楼市去库存是政策面担忧的重点之一。

但接下来就要转入第四季度，楼市去库存的实际情况有可能和年初的计划早已有所不同。从去年开始，各地开始相继放开楼市，如被禁多套房出租汽车，在商贷和公积金贷款利率、首付方面实行严格政策等措施。目的是以此催化剂楼市消费热潮，消化掉多年来累积的楼市库存。

然而，政策性严格的市场效果是，一线城市、的卫星城、二线城市先后经常出现楼市热卖的场面，但是三、四线城市库存无法消化的局面依旧没能经常出现大的好转。自此，房地产市场早已呈现怪异的风险乱象：没库存压力或压力较小的一二线城市有可能南北失控的虚热；不存在库存压力的三四线城市仍然背负着无法解套的压力。市场的反应没能按照政策设计的节奏回头，这突显中国楼市累积的深层次对立过于多，调控可玩性过于大。这也不免让市场返回想以往楼市调控经常变为空调的失望来。

政策所设计的剧本，何以到了市场上不会演译为荒腔走板的剧情？似乎，各地还是没把定楼市的脉搏，没秉持中央因城施策的决策，也就没根据有所不同线际城市的特点来实行有针对性的楼市去库存之策。当一二线城市接力赛加剧一番后，其虚热的惯性早已构成，即使重新启动出租汽车来制动器，也很难让当地楼市降温。上海、深圳、苏州、南京乃至很弱二线的合肥等城市先后实行楼市出租汽车，但是多地地王频出以及上海缔造三高地王的接力赛派对，突显楼市调控之无以。一二线楼市的地王派对，和今年楼市去库存的基调构成了讽刺。

因为政策的担忧点是在三四线楼市去库存，但是市场热点毕竟一二线楼市的高房价以及由此产生的楼市投机。政策和市场的不实时，颂扬着因城施策的方向性虽然准确，却很难在各城获得预期的市场期望。7月70个大中城市的楼市价格变化，也突显今年只剩几个月去库存的任务仍然艰难。

楼市经常出现两极分化现象，让政策面两头难顾，热点楼市要降温，其他楼市要加剧。如何把因城施策做到鉴？热点楼市可以通过苛刻的出租汽车来解决问题，但地方政府基于自身利益的考虑到，不一定一定需要出租汽车做到；而对于三四线楼市，要想要让市场温度升一起，则更加艰难。市场、资本和人口流动都具备趋利的属性，一线楼市有利可图，各路资本都会蜂拥而上，出租汽车调控反而不会唤起资本更加大规模地流向。

人员流动某种程度如此。长期以来，一线城市和东部繁盛地区沦为人口挤满区域，这造成繁盛地区的城市楼市库存压力小，楼市下跌的趋势也很难诱导寄居。

反观三四线楼市、特别是在是中西部地区的三四线楼市，大体以人口清净流入城市居多。这些城市对于本地人的吸引力减少，更加无以更有外地人口，上一周期累积的楼市库存很难卖出去。在此情势下，降价、补贴、就地落户的城市化、以及政府出售作为经适房的希望也很难彻底去库存。针对楼市现状，初衷除了因城施策以外，还要警觉楼市不存在的系统性风险隐患。

对一二线城市而言，地王频现毕竟受到影响，各地城市的出租汽车之策还须要加码涡轮。否则，热点楼市的虚热也可能会给下一经济周期带给库存压力。更加最重要的是，资本过度挤满于楼市，也使实体经济缺金较少银，有利于产业转型升级。

而楼市资本积累过度，也更容易导致过度特杠杆并引起系统性的金融风险。对于三四线楼市，还是要摸清库存底账。对于总计过多早已很难消化的楼市库存，如果以常态办法无法消化，不妨考虑到采行非常规休克疗法的可能性，该交还的土地就交还，该退出的就退出。这或许不会造成继续的银行呆账减少，但长痛不如短痛，为去沉疴无法讳疾忌医。

中国楼市，库存要去、泡沫要触、风险要以防，手段更加要多元化。这是一道难题，也考验政策面的智慧与决意。

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